穆迪将巴基斯坦的评级上调至CAA2，反映出更好的前景

穆迪评级将巴基斯坦的本币和外币发行人及高级无担保债务评级从CAA3上调至CAA2，同时将该国的前景从稳定上调至积极。

这一决定反映了该国宏观经济状况的改善，政府流动性和外部头寸的适度改善，尽管仍存在挑战。

上调至CAA2意味着巴基斯坦违约风险降低，与新的评级水平保持一致。

这一改善的部分原因是，最近与国际货币基金组织(IMF)达成了一项为期37个月、价值70亿美元的工作人员级协议，该协议于2024年7月12日达成。

国际货币基金组织董事会预计将在未来几周内批准EFF，为巴基斯坦的外部融资来源提供进一步的稳定。

自2023年6月以来，巴基斯坦的外汇储备几乎翻了一番，尽管仍不能完全满足该国的外部融资需求。

该国继续依赖官方合作伙伴的及时融资来解决其外债问题。

尽管评级被上调，但巴基斯坦的CAA2评级仍然反映出非常弱的债务负担能力，未来两到三年，利息支付预计将消耗政府收入的一半左右。

该评级还包括对治理薄弱和政治高度不确定性的担忧。

乐观的前景表明，目前风险倾向于上行。

在国际货币基金组织方案的支持下，它考虑了进一步降低政府流动性和外部脆弱性风险的可能性。

持续的改革，特别是增加收入的措施，可以改善巴基斯坦的债务负担能力和财政状况。

评级上调至CAA2也适用于巴基斯坦全球伊斯兰债券计划有限公司的外币高级无担保评级，前景同样为积极。

穆迪还将巴基斯坦的本币和外币评级上限分别上调至B3和CAA2。

本币上限与主权评级之间的两级差距，是由政府在经济中扮演的重要角色、薄弱的制度以及较高的政治和外部脆弱性风险造成的。

此外，外币上限与本币上限之间的差距导致资本项目可兑换性不完全，政策有效性相对较弱。

穆迪评级将巴基斯坦的本币和外币发行人及高级无担保债务评级从CAA3上调至CAA2，同时将该国的前景从稳定上调至积极。

这一决定反映了该国宏观经济状况的改善，政府流动性和外部头寸的适度改善，尽管仍存在挑战。

上调至CAA2意味着巴基斯坦违约风险降低，与新的评级水平保持一致。

这一改善的部分原因是，最近与国际货币基金组织(IMF)达成了一项为期37个月、价值70亿美元的工作人员级协议，该协议于2024年7月12日达成。

国际货币基金组织董事会预计将在未来几周内批准EFF，为巴基斯坦的外部融资来源提供进一步的稳定。

自2023年6月以来，巴基斯坦的外汇储备几乎翻了一番，尽管仍不能完全满足该国的外部融资需求。

该国继续依赖官方合作伙伴的及时融资来解决其外债问题。

尽管评级被上调，但巴基斯坦的CAA2评级仍然反映出非常弱的债务负担能力，未来两到三年，利息支付预计将消耗政府收入的一半左右。

该评级还包括对治理薄弱和政治高度不确定性的担忧。

乐观的前景表明，目前风险倾向于上行。

在国际货币基金组织方案的支持下，它考虑了进一步降低政府流动性和外部脆弱性风险的可能性。

持续的改革，特别是增加收入的措施，可以改善巴基斯坦的债务负担能力和财政状况。

评级上调至CAA2也适用于巴基斯坦全球伊斯兰债券计划有限公司的外币高级无担保评级，前景同样为积极。

穆迪还将巴基斯坦的本币和外币评级上限分别上调至B3和CAA2。

本币上限与主权评级之间的两级差距，是由政府在经济中扮演的重要角色、薄弱的制度以及较高的政治和外部脆弱性风险造成的。

此外，外币上限与本币上限之间的差距导致资本项目可兑换性不完全，政策有效性相对较弱。